5月份以来，国内纯碱市场出现库涨价跌的窘态，价格陷入深跌模式。据化工在线监测，目前华东地区轻质碱价格1565元左右(吨价，下同)，较5月初跌幅达18%;重质碱价格在1725元左右，较5月初跌幅达15%。笔者认为，国内纯碱价格低位徘徊，一方面是装置开工率较高，厂家库存充足;另一方面是下游备货减少，加上贸易商开始抛货，市场供需失衡。
产能方面，今年以来，金大地100万吨/年新装置投产，河南骏化产能扩增20万吨/年，盐湖产能增加至120万吨/年，截至6月末国内纯碱产能共计3270万吨，而上半年持续运行的产能约3150万吨，产能利用率96%左右。据国家统计局数据显示，1~5月国内纯碱累计产量1097万吨，同比增加36万吨，增幅3.3%。
下游方面，轻质碱需求疲软，重质碱刚需平稳。随着前期中美贸易摩擦逐渐升级，宏观经济运行下行压力较大，加之受环保、安全检查影响，日用玻璃、无机盐、印染等行业开工情况一般，部分轻质碱下游小厂停产，需求量下降，对上游市场支撑乏力。此外，中美贸易摩擦对泡花碱、日用玻璃出口影响较大，使轻质碱需求量减少。重质碱方面，自3月份开始全国各地陆续有10条浮法玻璃生产线集中点火，5月中下旬运行产能达到上半年峰值。截至目前，全国浮法玻璃生产线日熔量同比增加有限，对重质碱需求量变动不大，支撑力量有限。
综合来看，当前碱企整体库存仍处高位，部分企业选择降价以换量或装置检修。随着检修厂家开始增多，库存量下降，纯碱行情似有转好迹象。但下游需求仍处疲软状态，心态较好的业者已有抄底行为，采购量小幅增加。鉴于目前市场大环境不好，短期纯碱市仍难有较强的反弹机会。但从成本面来看，纯碱价格继续下行的空间有限，近期仍将在低位徘徊。
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