聚烯烃弹性体（POE）是一种乙烯/α-烯烃两种单体的无规共聚物，由于具有高α-烯烃比例，且有特殊的两相结构，POE拥有良好的低温韧性、易于热塑加工、密度低、耐候性好等特点，广泛应用于聚烯烃材料增韧改性、发泡、胶粘剂等域。
近年来，汽车轻量化、以塑代钢、光伏、人造草等新兴行业的高速增长等都带动POE需求的爆发式增长。
尤其是光伏产业的带动，当前“碳中和”背景下，光伏行业高速发展，将显著带动光伏胶膜的发展，POE边际需求将获得显著增长，产品市场前景较好。
光伏需求驱动快速增长，那生产一吨POE能赚多少钱？
最近一段时间，中国POE产业出现了多个重要的事件，也预示着中国POE产业即将要出现爆发式增长，这对于中国高端新材料产业发展具有十分重要的意义。
在2022年9月22日，1000吨/年POE（聚烯烃弹性体）中试装置在茂名石化一次开车成功，顺利打通全流程，产出合格产品，实现连续稳定运行。该装置采用中国石化自主开发的烯烃溶液聚合技术。该装置成功开车标志着中国石化成为我国首家具备相关成套自主知识产权的技术专利商，填补了国内空白，并为中国石化在建5万吨/年POE工业化装置顺利投产奠定坚实基础。
在2022年9月28日，东方盛虹发布公告称，公司全资子公司江苏斯尔邦石化有限公司投资建设的800吨/年POE（聚烯烃弹性体）中试装置成功实现了POE催化剂及全套生产技术完全自主化，项目一次性开车成功，顺利打通全流程，产出合格产品，连续稳定运行。据悉，该装置成功开车标志着斯尔邦成为国内唯一同时具备光伏级EVA（乙烯-醋酸乙烯共聚物）和POE（聚烯烃弹性体）两种主流光伏膜材料自主生产技术的企业。
根据我们统计，截至到2022年10月中旬，中国已投产的POE全部为中试装置，总计生产能力在4950吨/年，其中万华化学中试装置规模最大。在已投产的中试装置中，既有国有企业茂名石化、万华化学，也有民营企业京博石化、斯尔邦石化等，在POE产业中，国企和民企并肩前行。
全球供需概况
目前已有包括陶氏化学、Exxon、三井、SABIC-SK、LG 化学等公司实现了 POE 的工业化生产。从历史上看有三个产能建设的高峰，第一个是 1990 年代初，陶氏 和 Exxon 率先开发出相关产品，陶氏在德州以及 Exxon 在路易斯安娜等地的首套 POE 装置投产，初期主要生产塑性体和弹性体产品。第二个产能建设高峰主要集 中在 2000-2005 年左右，陶氏和 Exxon 为满足市场需求先后扩产或新建工厂，此 外，三井新加坡装置也在这一时期投产。这一时期 POE 产能迅速扩张伴随着全球 汽车工业中 EPDM 产品被性能更优异的 POE 全面替代展开。第三个产能建设高 峰发生在 2015 年前后，主要集中在韩国的装置顺利投产。
2021 年全世界范围内广义的 POE 产能（包括丙烯基弹性体等）约在 200 万 吨，更侧重于乙烯基弹性体的狭义 POE 产能约 158 万吨。且一般而言 POE 生产 装置往往与茂金属 LLDPE 等溶液聚乙烯产品装置共线，相当一部分装置并非全部 产能专产 POE 弹性体。
从供应结构来看，（1）陶氏：2021 年陶氏在全球产能占比达 48%，一直以来 居于主导地位。（2）韩系：2015 年以来韩国产能扩张较快，LG、SABIC/SK 等企 业产能份额快速提升，并有进一步扩产计划。Exxon 虽有乙烯基弹性体产品，但近 年来逐渐转向生产丙烯基弹性体产品。（3）三井新加坡装置：三井位于新加坡装置 自 2005 年投产以来，在新产品开发方面工作较多，其 Tafma 系类产品涵盖了 EPDM 和 POE、POP 在内的多系列产品，但产能新增方面相对较为保守。
从区域来看，亚洲尤其是东亚地区已经成为全世界最大的 POE 相关产品生产 中心，2021 年东亚地区在全球 POE 产能中占比已达 54%。这些国家产能在很大程度上均面向中国释放。
从全球需求总量来看，截至 2021 年全球需 POE 类产品需求总量约在 136 万 吨。2018-2021 平均增速约在 7%。从需求结构来看，近 5 年发生着显著的变化。 2018 年全球需求中汽车超过 50%。但 2018 年以后，汽车领域需求逐年下降，至 2021 年下降至 38%左右。从需求国家来看，传统上日本和北美各占 POE 总需求 的 1/3 左右，这二者是主要的消费区域，其次为欧洲。但 2017 年以后中国需求量 逐年大幅攀升，2021 年在全球需求占比已超过 45%。上述变化一方面是由于在 2020-2021 年期间全球汽车产量受疫情以及芯片等问题影响产量出现明显下滑， 另一方面，近 2 年以来在光伏胶膜以及线缆、鞋材等非汽车领域出现了快速增长， 产品渗透率也在提升，且中国这些领域均占有主导地位，2021 年中国在光伏组建 全球产量占比超 80%，鞋材占比超过 50%，汽车产量全球占比 32%，这一趋势在 未来一段时间或将持续。
光伏需求驱动快速增长，那生产一吨POE能赚多少钱？
那么，生产一吨POE能赚多少钱？
我们看下目前POE的市场价格。POE产品长期被美国的陶氏、埃克森美孚，日本的三井，沙特沙比克石化、韩国LG和北欧化工等外资企业所垄断，POE全球市场价格话语权基本被几大龙头企业所把控，导致POE价格表现得相对强势，众多POE牌号长期处于缓慢上行的波动，少有下跌的情况。
根据平头哥观察，从2017年开始，中国进口的POE价格出现震荡上行的波动。从2017年的14000~18000元/吨，上行至2022年9月份的24000~28000元/吨。到2021年年中，POE价格出现了近1万元/吨的上涨幅度。
影响POE售价的，除了成本，更多在于品牌溢价。根据平头哥了解，中国进口的POE大多为八碳POE产品，即为乙烯和辛烯共聚POE；而价格相对较低的POE，则为六碳POE，即为乙烯和己烯共聚产品。另外还有四碳POE，即为乙烯和丁烯共聚。而且不同的POE装置，会根据市场需要进行灵活调整生产，也存在采用丙烯共聚PBE的生产情况。
由于共聚单体不同，不同的共聚α-烯烃的价格导致POE生产成本存在一定的差异性。此外，牌号不同决定了配方的不同，也会对POE成本有一定影响，但主要还是原料α-烯烃的成本差异影响。
根据POE售价=成本+利润的组成，其中成本对于POE售价的有一定影响，但POE市场情况下，更多是利润影响。其中利润，主要体现的是POE品牌在市场中的影响力权重和品牌溢价。
目前POE的生产利润如何？平头哥看到，由于POE牌号众多，以及生产企业的工时和配方存在巨大差异，导致其POE生产成本不能按照统一方式测算。但是，按照行业主流的POE生产利润粗略来看，行业主流的贸易商销售利润率超过25%，销售利润超过4000元/吨。行业主流的生产利润率超过40%，生产利润超过7000元/吨。
可以说，目前在高分子材料领域，POE的销售和生产都属于较高的利润水平。
文章来源： 未来智库，每日财报，化工平头哥
近年来，汽车轻量化、以塑代钢、光伏、人造草等新兴行业的高速增长等都带动POE需求的爆发式增长。
尤其是光伏产业的带动，当前“碳中和”背景下，光伏行业高速发展，将显著带动光伏胶膜的发展，POE边际需求将获得显著增长，产品市场前景较好。
光伏需求驱动快速增长，那生产一吨POE能赚多少钱？
最近一段时间，中国POE产业出现了多个重要的事件，也预示着中国POE产业即将要出现爆发式增长，这对于中国高端新材料产业发展具有十分重要的意义。
在2022年9月22日，1000吨/年POE（聚烯烃弹性体）中试装置在茂名石化一次开车成功，顺利打通全流程，产出合格产品，实现连续稳定运行。该装置采用中国石化自主开发的烯烃溶液聚合技术。该装置成功开车标志着中国石化成为我国首家具备相关成套自主知识产权的技术专利商，填补了国内空白，并为中国石化在建5万吨/年POE工业化装置顺利投产奠定坚实基础。
在2022年9月28日，东方盛虹发布公告称，公司全资子公司江苏斯尔邦石化有限公司投资建设的800吨/年POE（聚烯烃弹性体）中试装置成功实现了POE催化剂及全套生产技术完全自主化，项目一次性开车成功，顺利打通全流程，产出合格产品，连续稳定运行。据悉，该装置成功开车标志着斯尔邦成为国内唯一同时具备光伏级EVA（乙烯-醋酸乙烯共聚物）和POE（聚烯烃弹性体）两种主流光伏膜材料自主生产技术的企业。
根据我们统计，截至到2022年10月中旬，中国已投产的POE全部为中试装置，总计生产能力在4950吨/年，其中万华化学中试装置规模最大。在已投产的中试装置中，既有国有企业茂名石化、万华化学，也有民营企业京博石化、斯尔邦石化等，在POE产业中，国企和民企并肩前行。
全球供需概况
目前已有包括陶氏化学、Exxon、三井、SABIC-SK、LG 化学等公司实现了 POE 的工业化生产。从历史上看有三个产能建设的高峰，第一个是 1990 年代初，陶氏 和 Exxon 率先开发出相关产品，陶氏在德州以及 Exxon 在路易斯安娜等地的首套 POE 装置投产，初期主要生产塑性体和弹性体产品。第二个产能建设高峰主要集 中在 2000-2005 年左右，陶氏和 Exxon 为满足市场需求先后扩产或新建工厂，此 外，三井新加坡装置也在这一时期投产。这一时期 POE 产能迅速扩张伴随着全球 汽车工业中 EPDM 产品被性能更优异的 POE 全面替代展开。第三个产能建设高 峰发生在 2015 年前后，主要集中在韩国的装置顺利投产。
2021 年全世界范围内广义的 POE 产能（包括丙烯基弹性体等）约在 200 万 吨，更侧重于乙烯基弹性体的狭义 POE 产能约 158 万吨。且一般而言 POE 生产 装置往往与茂金属 LLDPE 等溶液聚乙烯产品装置共线，相当一部分装置并非全部 产能专产 POE 弹性体。
从供应结构来看，（1）陶氏：2021 年陶氏在全球产能占比达 48%，一直以来 居于主导地位。（2）韩系：2015 年以来韩国产能扩张较快，LG、SABIC/SK 等企 业产能份额快速提升，并有进一步扩产计划。Exxon 虽有乙烯基弹性体产品，但近 年来逐渐转向生产丙烯基弹性体产品。（3）三井新加坡装置：三井位于新加坡装置 自 2005 年投产以来，在新产品开发方面工作较多，其 Tafma 系类产品涵盖了 EPDM 和 POE、POP 在内的多系列产品，但产能新增方面相对较为保守。
从区域来看，亚洲尤其是东亚地区已经成为全世界最大的 POE 相关产品生产 中心，2021 年东亚地区在全球 POE 产能中占比已达 54%。这些国家产能在很大程度上均面向中国释放。
从全球需求总量来看，截至 2021 年全球需 POE 类产品需求总量约在 136 万 吨。2018-2021 平均增速约在 7%。从需求结构来看，近 5 年发生着显著的变化。 2018 年全球需求中汽车超过 50%。但 2018 年以后，汽车领域需求逐年下降，至 2021 年下降至 38%左右。从需求国家来看，传统上日本和北美各占 POE 总需求 的 1/3 左右，这二者是主要的消费区域，其次为欧洲。但 2017 年以后中国需求量 逐年大幅攀升，2021 年在全球需求占比已超过 45%。上述变化一方面是由于在 2020-2021 年期间全球汽车产量受疫情以及芯片等问题影响产量出现明显下滑， 另一方面，近 2 年以来在光伏胶膜以及线缆、鞋材等非汽车领域出现了快速增长， 产品渗透率也在提升，且中国这些领域均占有主导地位，2021 年中国在光伏组建 全球产量占比超 80%，鞋材占比超过 50%，汽车产量全球占比 32%，这一趋势在 未来一段时间或将持续。
光伏需求驱动快速增长，那生产一吨POE能赚多少钱？
那么，生产一吨POE能赚多少钱？
我们看下目前POE的市场价格。POE产品长期被美国的陶氏、埃克森美孚，日本的三井，沙特沙比克石化、韩国LG和北欧化工等外资企业所垄断，POE全球市场价格话语权基本被几大龙头企业所把控，导致POE价格表现得相对强势，众多POE牌号长期处于缓慢上行的波动，少有下跌的情况。
根据平头哥观察，从2017年开始，中国进口的POE价格出现震荡上行的波动。从2017年的14000~18000元/吨，上行至2022年9月份的24000~28000元/吨。到2021年年中，POE价格出现了近1万元/吨的上涨幅度。
影响POE售价的，除了成本，更多在于品牌溢价。根据平头哥了解，中国进口的POE大多为八碳POE产品，即为乙烯和辛烯共聚POE；而价格相对较低的POE，则为六碳POE，即为乙烯和己烯共聚产品。另外还有四碳POE，即为乙烯和丁烯共聚。而且不同的POE装置，会根据市场需要进行灵活调整生产，也存在采用丙烯共聚PBE的生产情况。
由于共聚单体不同，不同的共聚α-烯烃的价格导致POE生产成本存在一定的差异性。此外，牌号不同决定了配方的不同，也会对POE成本有一定影响，但主要还是原料α-烯烃的成本差异影响。
根据POE售价=成本+利润的组成，其中成本对于POE售价的有一定影响，但POE市场情况下，更多是利润影响。其中利润，主要体现的是POE品牌在市场中的影响力权重和品牌溢价。
目前POE的生产利润如何？平头哥看到，由于POE牌号众多，以及生产企业的工时和配方存在巨大差异，导致其POE生产成本不能按照统一方式测算。但是，按照行业主流的POE生产利润粗略来看，行业主流的贸易商销售利润率超过25%，销售利润超过4000元/吨。行业主流的生产利润率超过40%，生产利润超过7000元/吨。
可以说，目前在高分子材料领域，POE的销售和生产都属于较高的利润水平。
文章来源： 未来智库，每日财报，化工平头哥
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